周四（5月15日），科技成长风格走弱，AI算力产业链展开深度调整，回调超3.5%。其中，、、、等4股重挫超5%。
热门ETF方面，创业板华宝（159363）全天单边下挫，场内价格收跌3.52%，回踩10日线。全天成交额达1.32亿元，换手率超9%，交投活跃。资金无惧回调，果断逢低买入，数据显示，159363全天获资金净申购2200万份。
资金加仓逻辑分析来看，当前国内外云厂商资本开支展望不变，AI算力有望持续发展，AI应用持续深化，创业板人工智能回调时或为布局时机。机构指出，政策与需求共振，AI云基建需求高增，全球AI行业景气度持续，持续关注算力基础设施。综合看，板块估值与基本面双修复，或可把握布局机会。
消息面上，国内三大云厂商之一的腾讯率先公布一季度资本开支。腾讯控股表示，2025年一季资本开支274.8亿元，同比增幅达91%。马化腾表示，AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献，亦加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入。
甬兴证券表示，云厂商资本开支持续乐观，AI基础设施产业链高景气持续。我们认为，AI对科技巨头赋能作用日益显著，货币化路径愈发清晰，科技巨头加码人工智能基础设施建设，光模块等产业链相关标的将持续受益。
此外，近期多家外资机构也集体唱多后市AI行情。
- 5月15日，高盛称维持对中国股票的超配评级，并建议聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益。围绕结构性增长主题，建议关注精选AI产业链，如算力基础设施（GPU服务器、光模块）、垂直场景应用（智能驾驶、工业软件）等。
- 5月14日，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，该行最近刚刚将中国科技评级上调为“具有吸引力”，预计AI生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向。
把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括算力基建、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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