涉亲属账户短线交易！超20家A股董监高吃罚单

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　　来源：国际金融报

　　多地证监局加大对短线交易的打击力度，披露多起涉及短线交易的罚单，其中多位公司大股东、董监高人员因短线交易公司股票被处罚。

　　近期，浙江、安徽两地证监局分别对技术集团股份有限公司（下称“汇洲智能”）副总经理王俊峰、安徽料股份有限公司（下称“国风新材”）独董毕功兵开出罚单，均因其配偶或亲属短线交易公司股票。

　　据统计，今年以来，各地证监局已开出超20张短线交易罚单，释放出从严监管的强烈信号。

　　受访分析人士认为，上市公司董监高利用信息优势，哪怕通过亲属账户操作，也可能涉嫌内幕交易。监管层关注的是行为性质而非盈亏结果，亏损交易同样会被处罚。预计未来处罚力度将持续加码，短线交易监管或将进入“零容忍”时代。

　　涉短线交易

　　短线交易是指上市公司的董事、监事、高级管理人员及大股东，在法定期间内，对公司上市股票买入后再行卖出或卖出后再行买入，以谋取不正当利益的行为。

　　5月30日，安徽证监局发布公告，对国风新材独立董事毕功兵采取出具警示函的行政监管措施。

　　毕功兵作为国风新材独立董事，其配偶王某某在2025年4月2日至2025年4月21日期间，累计买入公司股票17800股，成交金额合计108264元；累计卖出公司股票17800股，成交金额合计120652元。

　　同日，浙江证监局发布公告，对汇洲智能副总经理王俊峰采取出具警示函的行政监管措施。

　　王俊峰作为汇洲智能副总经理，其配偶韩晓波和母亲毕彩娟证券账户于在2024年12月9日至2025年4月14日期间卖出公司股票16.2万股，成交金额72.638万元；王俊峰的证券账户于2025年5月9日买入公司股票8万股，成交金额30.72万元。

　　两地证监局认为，上述买卖公司股票的行为构成短线交易，违反了《证券法》第四十四条规定：

　　上市公司、股票在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的公司持有百分之五以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员，将其持有的该公司的股票或者其他具有股权性质的证券在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。

　　前款所称董事、监事、高级管理人员、自然人股东持有的股票或者其他具有股权性质的证券，包括其配偶、父母、子女持有的及利用他人账户持有的股票或者其他具有股权性质的证券。

　　超20张罚单

　　今年以来，多地证监局加大对短线交易的打击力度，披露多起涉及短线交易的罚单，其中多位公司大股东、董监高人员因短线交易公司股票被处罚。

　　据记者不完全统计，2025年以来，以证监局官网发布日期来计算，各地证监局累计已开出超20张短线交易罚单：

　　浙江证监局开出7张罚单，董事王华刚、副总经理刘明、汇洲智能副总经理王俊峰、恒立数控时任董事张庆、天丰电源董事刘洋、品瑶股份控股股东黄一被警示；时任董事曹佩凤被行政处罚。

　　江苏证监局开出7张罚单，其中大股东无锡产业发展集团、副总经理刘明伟、传智播客监事苏小粉、副总经理李红军、监事戚敏、股东缪昌文被警示；董事刘鹏被行政处罚。

　　上海证监局开出5张罚单，董事王志远、时任董事吴卫国、监事赵兴佳、董事长尤飞锋被警示；深圳忠天创亿基金被行政处罚。

　　湖北证监局开出3张罚单，高管吴全斌、监事吴春燕、董事孙道文被警示。

　　安徽证监局开出2张罚单，国风新材独立董事毕功兵、监事陈晓被警示。

　　山东证监局开出2张罚单，董事会秘书朱哲、时任监事孙洁被警示。

　　监管趋严

　　监管层重拳规范上市公司董监高短线交易行为，释放出从严监管的强烈信号。

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受《国际金融报》记者采访时表示，首先，短线交易破坏市场公平。董监高利用信息优势，哪怕通过亲属账户操作，也可能涉嫌内幕交易。其次，新证券法明确要求压实上市公司治理责任。再者，这与中央“全面加强金融监管”的政策导向一脉相承，隐蔽操作难逃法眼。

　　值得注意的是，多数案例中，董监高均试图通过配偶、亲属账户规避监管。同时，也有部分从事短线交易的案例出现了亏损的情况。

　　根据山东证监局公布的处罚结果，孙洁作为正海磁材时任监事，其配偶于2025年3月7日买入正海磁材股票36500股，成交金额55.04万元，于2025年3月19日卖出正海磁材股票36500股，成交金额51.1万元。

　　“现代监管科技已能通过资金流向、设备指纹等锁定实际控制人。”支培元认为，更关键的是，监管层关注的是行为性质而非盈亏结果，亏损交易同样会被处罚。

　　未来监管层将如何发力？支培元预计，监管将呈现三大趋势：一是处罚力度持续加码，可能引入市场禁入等措施；二是压实中介责任，要求券商加强账户管理；三是运用AI等科技手段提升监控效率。这意味着短线交易监管将进入“零容忍”时代。

　　记者采访获悉，对上市公司而言，亟需完善内控制度，加强对董监高及其亲属的合规培训。在强监管背景下，任何“无心之失”都可能付出沉重代价。