英伟达市值在两个月内反弹了约1万亿美元 —— 投资者押注，随着对该公司的担忧消退、乐观情绪升温，股价还有进一步的上涨空间。
英伟达上周公布的财报缓和了部分投资者的主要担忧：人工智能支出前景，以及该公司扩大最新Blackwell芯片供应的能力。
“这些问题英伟达已给出了积极的回应，”Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示。“现在是时候重新增持英伟达股票了。”
英伟达股价自4月低点以来，已反弹超过45%，推动公司市值升至3.4万亿美元。这一数字仅略低于全球最有价值公司。英伟达股价目前仍较1月创下的历史高点低8%。
尽管股价大幅上涨，英伟达的12个月预期市盈率约为29倍，远低于过去十年的均值34倍。相比之下，100指数为26倍，尽管华尔街对今年整体营收增幅的预期仅为英伟达的零头。公司的市盈率相对盈利增长比率（PEG）不到0.9，在“科技七巨头”中垫底，包括、、Alphabet、和Meta Platforms。
当然，英伟达仍面临美国关税风险。然而，与中东政府达成的采购协议被视为可抵消部分销售损失，且英伟达的产品管道预计将使竞争对手难以追赶。
微软、Meta、Alphabet和亚马逊这四家公司合计占英伟达收入的40%以上，继续在人工智能基础设施方面进行大规模投资。根据汇总的分析师预测平均值，这四家公司的资本支出预计将在2026年达到约3300亿美元，较今年预计支出增长6%。亚马逊云服务负责人周五重申公司计划继续大规模扩建数据中心的计划。
“我们尚未看到人工智能支出放缓的迹象，只要资本支出继续增长，我们不太可能看到周期逆转或英伟达的市盈率遭到大幅压缩，”WisdomTree宏观策略师Samuel Rines表示。
Rines认为英伟达被低估，他指出该股的预期市盈率可能升至近40倍或略超40倍左右。
分析师普遍看好英伟达。在追踪该股的78位分析师中，8位给出持有评级，仅1位建议卖出。根据汇总的数据，平均目标价约为170美元，较周一收盘价溢价24%。
尽管在华尔街备受青睐，但相对于其他科技巨头而言，市场专业人士对英伟达的持仓比例较低，这表明未来几周可能会有更多买盘。根据周五公布的数据，英伟达被74%的多头基金持有。这一比例低于亚马逊、苹果和微软，后者以91%的持仓比例位居首位。
CFRA Research高级股票分析师Angelo Zino表示，相对较低的持仓比例加上对更多计算基础设施的需求，可能推动英伟达股价涨势持续到2026年。
“有很多投资者过早地退出了这个市场，现在他们被迫重新入场，”Zino说道。
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